현대백화점 주가전망, 단순히 코로나라서 저평가일까(ft기업분석)

현대백화점 주가전망, 단순히 코로나라서 저평가일까(ft기업분석)

해당 글은 전문 투자자의 의견이나 증권리포트가 아닌, 일반 개인 투자자가 종목 분석 목적으로 쓰는 글입니다. 최대한 객관적인 자료들에 기반해 작성했지만, 모든 정보를 담고 있지는 않음을 밝힙니다. 모든 투자 판단의 책임은 자기 자신에게 있다는 점을 기억하시고 재미있게 봐주시기 바랍니다. 이번에는 그간 코로나로 저검토 심사 되어왔던, 하지만 재무적으로나 주가 상승여력 면에서나 기대가 되는 현대백화점 주가전망을 해보겠습니다. 글은 아래 차례대로 진행됩니다.

현대백화점 기업분석사업분야

현대백화점 주식 종목은 단순히 백화점에서만 나오는 매출이나 사업구역이 아니라, 면세점, 아울렛 사업 등 백화점 형태의 사업 전체를 대표하는 종목이라 보시면 됩니다. 해당 종목에 대한 조사 직전까지도 현대백화점 자체가 그룹 계열사 전부를 포괄하는 종목이라 생각해왔으나, 조사해보니 현대백화점 그룹 계열사 중 현대백화점 뿐만 아니라 현대그린푸드현대홈쇼핑현대HCN한섬현대리바트에버다임 등 총 7개 계열회사가 상장된 상황입니다.

그러므로 현대백화점의 사업영역은 크게 백화점, 아울렛, 면세점, 이렇게 3개 부문으로 나뉜다고 보시면 됩니다. 하지만 백화점 사업과 아울렛 운영은 그 모습 및 유통구조가 유사하여 회계상으로는 하나의 사업부문으로 다루고 있습니다. 즉, 회계적으로는 백화점아울렛 포함 사업부문과 면세점 사업부문, 둘로 다룹니다.

현대백화점 재무분석실적 및 재무비율

현대백화점 실적 위에서 현대백화점의 사업부문 및 각각 부문의 현 경우에 대하여 알아봤다면, 이번에는 그런 상황을 고려해서 실적을 살펴보겠습니다. 현대백화점의 매출은 아이러니하게도 코로나 상황임에도 꾸준한 성장을 보여왔고, 2020년 예상 매출액은 약 2조 4천억 원으로 2019년보다. 많은 수치를 보입니다. 다만, 영업이윤 면에서는 2017년 3,937억 원, 2018년 3,567억 원이었던 것이 2019년에는 2,922억 원으로 감소하더니, 올해에는 코로나 여파로 백화점 영업이익이 급감하면서 1,547억 원 정도에 그칠 것으로 추정되고 있습니다.

이같이 영업손실은 기존 면세점 사업의 적자 또한 원인인 것으로 보입니다.

현대백화점 주가전망

이에 따라 현대백화점의 알맞은 시가총액을 구해보겠습니다. 우선, 우리는 코로나 상황 이후의 현대백화점 주가 상승을 기대하며 해당 종목을 보는 것이기 때문에 해당년도 추정치가 아닌, 최근 3개년도 영업이윤 평균을 사용하겠습니다. 그리고 멀티플은 해당 기업이 속한 산업에 대한 개인의 부여치인데, 저의 경우 7정도를 주겠습니다. 이는 대한민국 기업들에 주는 평균적인 멀티플이 10 정도라는 점을 고려한 수치입니다.

현대백화점은 지금도 고전적인 방식의 유통기업이라는 점과 오프라인 유통업 자체가 축소되어가는 상황이라는 점에서 디메리트입니다. 하지만 국내 백화점 업계 선두 기업이라는 점, 재무적으로 탄탄한 기업이라는 점은 메리트가 됩니다. 제 의견으로는 디메리트가 메리트 보다. 더욱 위협이 되는 상황이라 멀티플은 7정도만 주기로 했습니다. 이에 따라 현대백화점의 적정 시가총액을 구하면 3,475억 원 x 7 2조 4,327억 원으로 나옵니다.

자주 묻는 질문